Экономика Армении в этом году в основном под влиянием внешних факторов растет несколько раз быстрее своего реального потенциала и в конце года достигнет отметки 13-14%, что станет самым высоким показателем за 15-20 лет. В то же время эффект высокой базы станет беспрецедентным вызовом для экономических властей в вопросе обеспечения запланированного на следующий год показателя роста ВВП на уровне 7%. Правительство надеется простимулировать экономическую активность резким повышением объёмов капитальных вложений.
Однако это не панацея, поскольку ориентированные на экспорт отрасли трещат по швам из-за резкой девальвации доллара по отношению к нацвалюте – драму, а подпитывающие нынешние темпы роста внешние факторы (приток денек, капитала и людей в основном из России) не стабильны, они могут в любой момент ослабнуть или исчезнуть.
Как заработать на кризисе
Пока большая часть мира страдает от украинского кризиса и набирающего обороты экономического противостояния между Россией и Западом, отдельные государства пытаются извлекать выгоду. Среди них – Армения, куда перебрались десятки тысяч россиян. Резко увеличился и товарооборот с Россией, чему способствовали наложенные на Москву западные санкции, особенно касающиеся импорта товаров на российский рынок.
Положительный эффект для армянской экономики действительно впечатляет. За январь-октябрь 2022 года экономическая активность возросла на 14,5% — впервые с глобального финансового кризиса 2008 года. В январе-октябре 2022 года по сравнению с тем же периодом прошлого года внешнеторговый оборот Армении увеличился на 66,4%, превысив $10,8 млрд. Экспорт вырос на 71,2%, а импорт — на 63,5%. Только в октябре по сравнению с тем же месяцем предыдущего года зафиксировано резкое увеличение экспорта в 2,2 раза, что эксперты объясняют фактором реэкспорта в Россию. Иными словами, Армения испытывает на себе положительный эффект отколовшейся крупицы от российской экономики, которая уже приводит ее к перегреву.
По данным Минфина, по итогам 2022 года ВВП Армении может превысить $19 млрд., а ВВП на душу населения $6,5 тыс. По линии ВВП на душу населения может быть зафиксирован рост на $1,8 тыс.
Налоговые поступления Армении в 2022 году составят 1 трлн 920 млрд драмов (около $4,7 млрд), что как минимум на 75 млрд драмов больше, чем было запланировано в госбюджете. На следующий год прогнозируется 2 трлн 204 млрд драмов (около $5,4 млрд).
Такой рост соответствует сценарию повышения налогов, который предусмотрен планом деятельности правительства на 2021-2026 годы. К 2026 году правительство планирует выйти на уровень, превышающий 25 % налогов от ВВП.
Золотой год для армянской экономики придал уверенность властям, для того чтобы составить более смелые планы на следующий год. В 2023 году расходная часть госбюджета правительством запланирована на уровне свыше 6,4 миллиарда долларов. Министр финансов Тигран Хачатрян на днях заявил в парламенте, что это самый большой бюджет за всю историю страны. Больше всего затрат намечается в социальной сфере – более 25 процентов, на втором месте – оборона (1,23 млрд долларов). Нагорному Карабаху будет оказана такая же помощь, как и в этом году — 144 миллиарда драмов (около $370 млн).
Экономический рост прогнозируется на уровне 7%, что является целью нынешнего правительства Армении на ближайшие несколько лет. В правительственном пятилетнем плане это число указано как минимальный показатель, а максимальный показатель на уровне 9%. При этом для его достижения необходимы «благоприятные условия».
Примечательно, что правительство Армении на 49 процентов планирует увеличить капитальные расходы, что является основным инструментом в обойме властей по удержанию нынешних темпов роста в 2023 году. Капитальные вложения достигнут 5,9 процента ВВП, что на 1,5 процента больше, чем в этом году. Любопытно также то, что по данным Минфина ¾ капитальных затрат будет направлено на финансирование инфраструктуры обороны и безопасности.
Безопасность в числе фискальная, валютно-финансовой и политическая стабильности является важнейшим столпом для развития экономики.
«В этом плане инвестиции в безопасность очень важны. Ведь повышение уверенности по отношению к безопасности будет способствовать экономическому росту, который правительство стремится поддерживать на нынешнем уровне», — считает министр финансов Армении Тигран Хачатрян.
Экономика заболела «голландской болезнью»?
Наряду с экономическим бумом в Армении, который вызван притоком миллиардов долларов из России и наплывом русских мигрантов, в экономике Армении имеются глубокие проблемы. Отрасли экономики, работающие на экспорт, а именно обрабатывающая промышленность, горнодобывающая промышленность, информационные технологии несут большие убытки. Из-за девальвации доллара и евро их продукция теряет конкурентоспособность на внешних рынках. Уже сейчас некоторые небольшие IT-компании закрылись, другие заморозили запланированные инвестиции. В экономике Армении сильные перекосы, по сути, очень похожие на признаки голландской болезни.
Правда ситуация в Армении один в один не проявляет все признаки того экономического ужаса, что испытала Голландия в середине 20-го века, при которой усиление валюты страны негативно сказывалась на экономике из-за увеличения поставки в сырьевой отрасли. Однако ситуация схожа, считает председатель Союза предпринимателей «Манташянц» Ваграм Миракян.
«Газовое месторождение в Армении не обнаружено, но ситуация схожа тем, что в страну стало поступать большое количество иностранной валюты, в результате чего драм (нацвалюта Армении – ред.) начал укрепляться, неся в себе все признаки «голландской болезни»: убытки компаний, экспортирующих товары или услуги, закрытие более мелких и более слабых компаний и т.д. Вместо этого растет сектор услуг и банки», — считает Миракян, слова которого подтверждает официальная статистика.
За девять месяцев объёмы частных трансфертов в Армению составили 3,5 млрд долларов, из которых 2 млрд долларов из России. Такой приток валюты вызвал большой ажиотаж для банковской сферы, которая сейчас буквально купается в деньгах. Транзакционные сделки, вызванные притоком в страну или оттоком из нее денег (более 1,5 млрд долларов утекли из страны за прошедшие 9 месяцев) резко повысили ликвидность банковского сектора. Чистая прибыль банков за январь-сентябрь этого года составила порядка 500 млн долларов. По всем параметрам это рекордный показатель для армянских банков с момента обретения независимости.
Так как в этом экономическом уравнении слишком много неизвестных, сложно прогнозировать, сколько еще внешние факторы будут работать на рост армянской экономики. Очевидно одно, что долго и беззаботно зарабатывать на кризисе не получится. В будущем все может измениться, когда доллар отвоюет свои позиции из-за сокращения его притока в страну и драм ослабнет.
«Это приведет к краху экономики. Процесс уже начался, многие ИТ-компании остановили свои девелоперские проекты, многие компании-экспортеры заморозили свои планы, многие инвестиционные проекты приостановлены из-за роста их стоимости и т.д. То есть, может наступить момент, когда внешняя подпитка исчезнет или ослабнет вместе с местным производственными мощностями», — заявил Миракян.
Банки не кредитуют экономику
Приток миллиардов долларов из России вместе с приездом российских мигрантов так нарастил ликвидность банковского сектора, что он практически не проявляет интерес к низкоприбыльным инвестициям в реальный сектор экономики.
В настоящее время Армения настолько переполнена ликвидностью, что кривая доходности государственного драма намного выше ставки по депозитам. В этой ситуации у банков нет стимула кредитовать население или предприятия, потому что они (банки) просто получают дешевые деньги от россиян и могут инвестировать в армянские государственные облигации из-за лучшей доходности и меньшего риска.
Однако эксперты считают неверным инертную позицию Центробанка и правительства к политике коммерческих банков, которые фактически безразличны от экономики и не желают ее кредитовать.
Самое главное, считает гендиректор ArmInfo, экономический обозреватель Эммануил Мкртчян, заставить банки кредитовать экономику. По итогам 9 месяцев текущего года цифры – смехотворные. Рост кредитов составляет 3%, при этом 2% из них приходится на ипотечное кредитование, а остальная часть по большому счету связана с рефинансированием существующих кредитов.
«Тут с ЦБ нужно работать, поскольку банки сейчас сидят на легких деньгах, зарабатывают на транзакциях, денежных переводах из России в Армению», — на днях в беседе с VERELQ заявил Эммануил Мкртчян.
Айк Григорян
